El Gobierno argentino avanza en la licitación de bonos en pesos después de realizar un canje de deuda para extender los vencimientos.

Aunque esto alivia las obligaciones de pago para el resto del año, se espera un nuevo «paredón» de vencimientos en moneda local a principios de 2024, que asciende a cerca de 13 billones de pesos. Al tipo de cambio oficial actual, cada billón de pesos equivale a aproximadamente 3.900 millones de dólares.

El Ministerio de Economía considera exitosa la operación de conversión de títulos del Tesoro, que tuvo una alta participación de tenedores del sector público y una menor participación de inversores privados. Como resultado, el 90% de las obligaciones de pago restantes para este año recaen en el sector privado, en comparación con menos del 40% antes del canje.

La Secretaría de Finanzas realizará la primera de dos licitaciones periódicas de deuda en pesos esta semana. Aunque el panorama de vencimientos se ha aliviado significativamente después del canje, se espera que el miércoles se anuncien los números finales de adhesión a la conversión de títulos. En junio, la disminución de las obligaciones de pago fue menor, quedando pendientes más de un billón de pesos para cubrir.

El Tesoro deberá enfrentar desafíos para renovar la deuda restante, ya que ahora la mayoría de los vencimientos corresponden a inversores privados. Además, se espera un «paredón» de vencimientos en el primer cuatrimestre de 2024, con un total de 12,7 billones de pesos, que representan casi el 8% del Producto Bruto. Es importante destacar que toda la deuda que vence en estos meses está indexada, lo que la hace resistente a shocks inflacionarios o devaluatorios.