Este jueves se espera que se publique el Índice de Precios al Consumidor (IPC) correspondiente al mes de junio en Argentina, coincidiendo con la reunión semanal del Directorio del Banco Central (BCRA).

El Gobierno tiene la expectativa de presentar un número de inflación por debajo del 7%, mostrando así una desaceleración en la escalada de precios que se había registrado en meses anteriores.

A pesar de esperar un dato de inflación más bajo, se prevé que el BCRA mantenga sin cambios la tasa de los plazos fijos en un 97%. Esta decisión busca mantener una tasa real positiva, es decir, una tasa de interés que supere el nivel de inflación, para incentivar a los ahorristas a permanecer en moneda local y evitar una mayor presión en la brecha cambiaria.

El FMI ha recomendado en diversas ocasiones que se mantenga una tasa en pesos superior a la inflación para promover la retención de ahorros en moneda nacional. En el pasado, cuando el BCRA aumentó la tasa de interés luego de un mal dato de inflación, los plazos fijos no lograron crecer por encima de la inflación. Sin embargo, en el mes pasado se observó un crecimiento ligeramente mayor de los depósitos a término del sector privado en comparación con los precios.

Según el Relevamiento de Expectativas de Mercado, los privados estiman que la inflación de junio alcanzará el 7,2%. Aunque se observa una ligera disminución en las proyecciones, este nivel aún se encuentra por encima de lo deseado por el Gobierno. El Banco Central ha mencionado que las estimaciones privadas son más altas que los números preliminares que manejan internamente y anticipó que el dato de inflación podría estar por debajo del 6,5%.

En resumen, el Gobierno espera una desaceleración en la inflación de junio y busca mantener una tasa de interés real positiva en pesos para fomentar la retención de ahorros en moneda local. El BCRA se reunirá para evaluar la situación y, aunque se esperan cambios mínimos en la tasa de los plazos fijos, se espera que se mantenga por encima del nivel de inflación.