La solución propuesta por Caputo para deshacerse de las Leliq, esa deuda acumulada por el Banco Central, implica un canje de esos bonos por otros títulos públicos. A pesar de que algunos expertos consideran que esta deuda no es el centro de los problemas económicos, se reconoce que resolver este tema es esencial para avanzar en la normalización del mercado de cambios y en políticas fiscales más rígidas.

La consultora de Luis Caputo presentó esta propuesta que fue bien recibida por su técnica, llevando al ofrecimiento de un puesto en el Ministerio de Economía para él. La propuesta busca convertir la deuda del Banco Central en deuda del Tesoro, ya que ambas pagan tasas de interés altas, aunque inferiores a la inflación. Esta estrategia ya fue aplicada por Caputo durante su breve gestión en el Banco Central en 2018.

La cancelación progresiva de esta deuda, migrándola hacia títulos del Tesoro en coordinación con la Secretaría de Hacienda, sería el eje de esta solución. Demian Reidel, otro exfuncionario del BCRA, complementaría esta estrategia. Durante la gestión de Caputo en 2018, el stock de Lebacs (ahora Leliq) se redujo en un 30%, canjeándolas por bonos del Tesoro.

Según expertos, esta solución implica una negociación entre el Banco Central y los bancos operativos en Argentina, con factores como las tasas en juego. También se rumorea sobre la posibilidad de obtener financiamiento por alrededor de USD 15 mil millones, aunque con un alto riesgo país.

Esta solución se ve en sintonía con el objetivo de levantar las restricciones cambiarias y eliminar el cepo, en línea con las políticas fiscales más estrictas que se pretenden implementar en la próxima gestión.