La caída del riesgo país ha sido significativa, alcanzando los 677 puntos básicos, su nivel más bajo desde noviembre de 2018, durante la gestión de Mauricio Macri. Este descenso refleja un aumento en la confianza en los bonos soberanos del país, que han subido un 1,4% en promedio en el Mercado Abierto Electrónico (MAE), impulsados por factores económicos positivos.

La mejora en los precios de los bonos soberanos, particularmente el bono Global 2029 (GD29), que ha aumentado un 100% en 2024 alcanzando los USD 80, su valor más alto desde su emisión en septiembre de 2020, es un factor clave. Esta caída del riesgo país se debe a una reducción en los rendimientos implícitos cuando los precios de los bonos suben, acercando su rentabilidad a los bonos del Tesoro de Estados Unidos.

Analistas como Salvador Di Stefano creen que la apertura del mercado cambiario será crucial para consolidar esta tendencia. “Es fundamental que se elimine el cepo cambiario. Si ello ocurriera, podríamos estar calificados con la letra B, lo que generaría una gran demanda de nuestros activos financieros, posicionando a los bonos y acciones en niveles mucho más elevados”, explicó.

Además, la mejora responde a expectativas sobre un nuevo programa con el FMI. Desde Adcap Grupo Financiero se afirmó que “hubo un progreso significativo en las negociaciones” y destacaron el contexto de menor brecha cambiaria, lo que podría acelerar la eliminación del cepo. Gustavo Ber, del Estudio Ber, subrayó el optimismo de los inversores: “Aprovechando el mayor apetito por riesgo global, los activos domésticos continúan escalando de la mano de un sostenido apetito de los operadores”.

Desde la asunción de Javier Milei, el riesgo país ha disminuido un 64,8%, pasando de 1.921 puntos básicos en diciembre de 2023 a los actuales 677. Factores como la desaceleración de la inflación, el superávit fiscal y políticas económicas ultraliberales han fortalecido la confianza en los mercados, logrando uno de los mayores avances en la cotización de los bonos argentinos en años.