En una semana marcada por la tensión financiera, el Banco Central (BCRA) vendió US$379 millones para sostener el techo de las bandas cambiarias, mientras los bonos en dólares cayeron más de 10% y el riesgo país superó los 1400 puntos. La incertidumbre política, tras los reveses del Gobierno en el Congreso, intensificó la salida de capitales y la demanda de cobertura en divisas.

“El miedo político está aumentando la demanda de dólares”, explicó Juan José Vázquez, jefe de research de Cohen, quien advirtió sobre la debilidad del oficialismo en la relación con gobernadores y aliados. Por su parte, Pablo Repetto, de Aurum, alertó que el esquema cambiario muestra “estrés significativo” y que, en lugar de acumular reservas, el BCRA se ve obligado a vender.

El foco de los inversores está puesto en enero de 2026, cuando vencen US$4000 millones en intereses de bonos. Si bien analistas como Vázquez y Repetto no anticipan un incumplimiento en esa fecha, reconocen que el mercado ya descuenta un escenario de default en los precios de los títulos.

El ministro de Economía, Luis Caputo, buscó calmar los temores y aseguró que “el Gobierno honrará todas las deudas, como lo ha hecho desde que asumió”. Sin embargo, la venta de US$432 millones en apenas dos días y la caída de los activos argentinos reflejan que la confianza sigue en duda.

Con las elecciones legislativas todavía lejanas y sin señales de un cambio en la estrategia económica, los analistas advierten que la calma financiera no llegará en el corto plazo.